投机的一些基本原理 #3250

原创: yevon_ou 水库论坛 2018-02-10

投机的一些基本原理 ~#3250~

无裤汉的夜宴。

一)股灾

快过年了,正经思索的文章没什么人看。今天写一些轻松简单的。

本周美股大跌,A股大跌,数字货币大跌,堪称哀鸿遍野。

"证券"这种事,真心没什么好劝的。老祖宗早有明断:

三根阳线改变信仰

股民的记忆,比金鱼还短。金鱼好歹还有七秒。

你别看股民们捶胸顿足的,一个个唠叨十七八遍。发誓"只要这次解套,这辈子不再炒股"。

其实都是假的。

"戒股"这种事,好比戒烟。

抽的不是烟,而是寂寞。炒的也不是股,而是无聊。

生活永远二点一线,不找点话题,难道关注韩庚表白卢靖姗么。

"股市暴跌"绝不是第一次,也绝不会是最后一次。

"三根阳线改变信仰"。既然你煽脸打得再疼,也不长记忆。那就没什么好劝的了。

因此今天我们要说的,是另一个话题。

二)投机

今天我们来回答一个教科书级的问题:"什么是投机,什么是投资"。

投资/投机的区别在哪里。

目前我们主流"教科书"谱写的,绝对是错的

教科书主要有二种定义;

1)凡是长期持有的,叫投资。短期博取差价的,叫投机。

2)凡是谋取收租红利的,叫投资。贪图资本差价的,叫投机。

这二种说法,都是大错特错。

真心不要脸。财经界编出来,欺骗全国人民,妄图宏观掠夺人民的。

举个例子,假设有一支债券,你左看右看,经过充分研究,内蕴价值就是5元。

今天价格3元,你买进了。

明天一夜之间,突然10元了。请问,你卖不卖。

答案当然是卖啊。

没有任何理由不卖啊。

5元的东西卖了10元,你囿于"长期/短期""收租/本金",睁着眼10元不抛。

10元[不抛,才是最大的罪恶]。才是最大的资源配置不合理。

学术上,"短期交易二次"比"短期交易一次"更光荣,更高尚。

因为dT>0,每一次交易都是好的。

一次交易,是对价格不公的一次纠正。是对社会的一次贡献。

二次交易,是对价格不公的二次纠正。是对社会的二次贡献。

  • 二次交易比一次更光荣。

  • 任何限制短期买卖的"调控政策",全都是不要脸和暴政。生产力的净损失。

那么,"投资"和"投机"真正应该如何定义呢。

这个问题我想了很久,一直到近年,才小有所得。

我认为,凡是投入于"正和市场"的称为投资。投入"负和市场"的是投机。

譬如说,有一支股票,现在价值10元/股,每年分红0.5元,分红率5%

你心里知道,几十万股东的互相博弈,其平均收益是5%

因为股东之间,买进卖出,打麻将有输有赢。

每个人都自认为是股神。都自认韩剧男女主角,命运待你不同。

82%的美国人,认为自己比社会平均更聪明。

但整体平均回报,就是5%

一个小小的正和游戏。

另一个例子,例如"钱宝"。

钱宝承诺投资人15~18%的回报。其实却是一个典型的空壳"庞氏骗局"。

张小雷并没有把募集来的钱,投资于火星汽车,真空高铁,5G通讯之类大热门的项目。

他其实是把"新投资人"的钱,用来支付"旧投资人"。

然后你再扣除钱宝昂贵的"渠道费用",员工工资,办公租金,税费杂费。

象"e租宝"垮台后,揭露出来"渠道费"可以高达30%。

公司募集100W元,到手只有70W元,30W要返给"拉客"的人。这里面的损耗,是非常非常惊人的。

整个系统,是一个巨大的"负和系统"。

  • 凡是入场前,就知道自己从事"正和游戏",称为投资

  • 凡是入场前,就知道自己从事"负和游戏",称为投机。

然后再举个例子。譬如你妈妈,是"钱宝"公司的财务。从一开始她就摸底知道,全公司的财务状况,以及哪一天会"触雷"。

那你再投"钱宝",拿18%的利息,是投资还是投机。

我认为是"投资"。

因为你是专业人士,不是普通人士。从一开始,你的赢面就是大于五十一的。

同样道理,有很多"羽毛球巡回赛"。每人出2.5W美金,40个人凑100W美金。

扣掉场地费,冠军拿80W美金。

如果你是世界冠军,你去参加这样的巡回比赛。你是投资,而不是投机。

三)A股市场

中国的A股市场,是"投资"还是"投机"。

很不幸,根据我的计算下来,是"投机"。

中国A股的分红率,大概在1.5%左右。

每一年,A股市场的印花税,券商佣金,基金管理费,差不多也在1.5%左右。正好抵消。

顺便驳斥一下"A股长持不动,节约交易费用,当能致富"的异端邪说。

A股即使20年彻底不交易,也不过多30%收益。难道给你账户+30%,就发财了?

张化桥当年曾经算过,中国企业的"融资利率",十分高昂。

银根紧缩的年份,中小企业投身"拆借市场",回报率在13%左右。

按照这样算法,投资于"A股"市场,获得0%的"零和回报",真实是一件成本高昂的事情。

按照张化桥的利率算法,他给出A股估值,大概在1500点左右。

但是张化桥还忘记了一件很重要的事。A股并不是"永续债"。

并不是说,给你13%的利息,你就可以拿一辈子的。

A股的公司,会"破产"的。

如果算上"破产折旧",A股的估值还要低。

具体多少点,反正三根阳线改变信仰,俺也懒得说了。

顺便说一句得罪人的话。A股市场中,有一群卖酒的骗子。

整天忽悠别人:价值投资,蓝筹投资,永恒投资。

媒体小编,基金销售,股评KOL,推波助澜。

"价值投资"的基金经理们,是不是真的关注"价值"?

他们是"正和游戏",还是"负和游戏"。

你只要问,中国有哪一只蓝筹股,靠收分红,能跑赢余额宝利息。

全部都是骗子。

"价值投资"KOL其实都是在投机。炒高了骗你接手。

币圈呢,币圈"负和"得一塌糊涂。问都不用问了。

凡是投身币圈的,都是社会上最Low最Low的渣子。

下九流,无裤汉。

四)做空

"爱"的反面是什么,是恨么。

不是。"浓浓的爱"和"浓浓的恨"其实是同一样东西。

爱的反面,是"不关注"。

川陀的反面,"第二基地"在圆心。

对于"数字货币",作者的观点一向明确:$1

一文不值。比特币不是$20000跌到$6000的问题,而是二万跌到零。

无论三千,三百,都不是支撑位。

但长期以来,都有"知识星球"小白会员问:

"老大,你这么看淡ICO,为什么不反手做空。为什么不沽清它到零"。

哥哥满脸怒色,默念三遍"是金主,是金主,是金主"。

看在知识星球每年收费¥5500元/年的份上,金主就是上帝,金主您玩得高兴。

让我们来举个例子。

假设我创设一个"水库币",设1亿份。

其中9999.9万份,都捏在我个人手上,并不流通。

[只有1000枚],在市场上流通。

现在我搞个交易所。你们自己玩也好。我拉小伙伴来玩也好。

俺很容易,就把价格"炒"到了50元/枚。

算了一下身家,哇塞,50亿哎。原来发财这么容易。

这个时候,你事实拥有双向无限控盘能力的。

如果你想涨,你完全可以把价格炒到50000元/枚。

因为市场上流通盘就只有1000枚。全部买下,也不过5千万。

水库几个朋友一凑就有。

如果有人胆敢"做空"ICO,那一定死得惨不可言

我可以逼空,逼仓,一直把你逼死。炒到5000万/枚,逼着你在流动性枯竭的市场上补货。

而另一方面,想要价格低,我可以无限砸盘。

我手里还有99999.90万枚,如果我想要"抛",任何一个价格我都能砸倒。

你总不可能真拿50亿出来接。

您真拿50亿来接了,哈哈,那我携款远航。

  • 绝大多数ICO市场,都是双向绝对控盘。

  • [看空和做空]是二个概念。

  • 投机学基本常识。

你好端端在马路上走着,突然过来一个小丑。

抛着彩球,"快来看呀,猜猜我下一个是红球,还是绿球"。

这时候,你千万不能去赌。无论你猜红球,绿球,都是输。

无论你猜红盘,绿盘,都是输。

正确的做法,是扭头就走。

你这个是骗局,我不参与。

"爱"的背面,是"不关心"。

随便ICO叫吼得再凶,我不参与。你每个月还要付电费,我看你怎么死。

五)无裤汉的夜宴

* 后面还有几节,吃晚饭了,不写了。

(yevon_ou\@163.com,2018年2月9日暮)

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