第三轮宏观调控(上) #750

原创: yevon_ou 水库论坛 2016-01-23

第三轮宏观调控(上) ~#750~

第三轮宏观调控:

形式:表现为对KFS的迫害

结果:房价大涨

一)第三轮宏观调控

第三轮宏观调控,主要是对KFS的调控。包括但不限于;

  • 切断对KFS的银行信贷

  • 切断股市,信托,理财产权等各渠道向KFS的输血

  • 更苛刻的盖章审批流程

  • 收紧18亿亩红线

  • 严打土地二年囤积

  • 严加KFS税费稽查

  • 监管预售资金,提高预售资格

  • 舆论上对KFS破产的不利宣传

这些事的结果有且仅有一个:房价大涨

二)决策

我们再三强调,看问题要看实质。对于秀相来说,他全部的利益,就在于董伯伯的悲剧不能在他身上重演。

保住个人的官位,是超过一切的需求。

当2004年时,秀相被一帮无耻小人包围。

他本人的品味就不行。众所周知,经过60年代m的清洗,中国的学术界其实是很"弱"的。

外电批评中国缺乏一个健康的学术市场。而现在留在清华北大中科院社科院的教授们,不是被吓得了不敢出声,就是老朽昏庸。象易宪容一样当个SB。

迫害学术界的结果,则是"宰相"身边也没人才。把领导自身给坑了。

2004年时,秀相读报告的感觉,是"房地产快要完蛋了"。充满了泡沫;

价格虚高。2000元土建成本的房子,卖到了20000元/平米。民怨沸腾,于凌罡都要打倒KFS了。

炒风炽烈,到处都是温州炒房团。房价完全是炒房团炒上去的,据说。

你设想一下,假如市场恢复"理性"。房价大跌。KFS纷纷亏损。

而且KFS又是无效率的暴利商人,在20000元/㎡时也就赚10%。假设房价跌个"北京30%,上海50%"。

那么KFS全行业会不会几万亿的坏账,会不会拖累国民经济?

当2004年时,秀相面临的就是这么一个情况。当他通过他自己挑选的那些"智囊",谢国忠叶檀牛刀基本就是这样和他阐述房地产市场的。

而秀相最关心的是什么呢。"做什么也不能触动他的官位"。

许多人对2003年的社会大环境或许已经没有了概念。90后尤其没有记忆。

其实2003年,整个中国政坛,乃至于整个国际舆论,最关心的是一件事"中国崩溃论"。更确切地说"中国金融体系的总崩溃"。

以2003年的实际现状而言。当时普遍认为,工建中农四大国有银行,已全面破产。中国的金融体系。充斥了坏账。整个银行业资不抵债。

而"银行业"被称为百业的脊梁。是主干道。是枢纽行业。

在"稳定压倒一切"的时代,2003年主要考虑的是金融业不能跨。金融业一定要用全力维持住。然后其他行业可以慢慢想办法。

其后的故事,大家也知道了。信达东方等四大资产管理公司成立,剥离了1.4万亿不良资产。

然后M2货币供应量增加了20倍。银行业又纷纷上市。

最终这场危机是以印钞机的方式解决的。

(虽然2016年金融危机又快来了)

回到我们的话题,在2003年,秀相决策时,"第三轮宏观调控"看似他做了很多事。

但其实千变万化,万变不离其宗,归根到底秀相只做了一件事"切断房产和金融业的联系"。

三)胜与负

2004年时,秀相的行为目的其实非常非常的明确。明眼人看他的行径,就象看手心掌纹一样落入毂中。

秀相全部的目的,就是"切断房产和金融业的联系"。

当时以秀相身边智囊团的分析,房地产简直无法无天,到了"快崩溃的边缘"。房价即将从9000元/平米跌倒3000元/平米。

而秀相最担心的,是房地产业一旦产生数万亿的坏账,会不会传递传导到银行金融体系。

正值此金融业改革重生的关键关头,秀相是[绝对绝对绝对不允许再有几万亿坏账],冲击正在准备上市的四大国有银行的。

所以怎么办呢,"拒绝给KFS们贷款"。

这个才是第三次宏观调控的大图景背景。

我实在不能理解,傻空小白文青们,怎么能把"宏观调控"联想成"中央降房价"的。

你TMD是不是中二病又犯了。以为自己是王子,以为秀相是你家公仆,以为政府里的如狼似虎都为你谋福利青天大老爷。

你丫就是羊。政府是虎。

四)抉择

2004年时,秀相面临二个选择。

A)切断房地产与金融业的联系。坚持不给KFS一分钱贷款。其结果是房价可能会暴涨。供应减少,成本增高。

B)继续给房地产贷款。万一"楼市泡沫爆裂",产生几万亿坏账。金融业崩溃。秀相下台。

这A和B之间选择。就非常考验领导人的功力了。

我们总结出至少有三点。

错误的情报+愚蠢的领导+暗地里私心=决策错误

  • 秀相身边全是一群小人。给了他错误的信息。当然,"技术性官僚"是你自己排斥的,小人是你自己选的。物以类聚,没法怨别人。

  • 秀相没做过大省书记。经验水平不行。

  • 秀相"董伯伯"严重倾向性选择。

凡事均有权衡。当A和B二个选择时,首先你不知道其各自的概率是多少。情况恶化到哪一步。

这牵涉到情报系统和媒体舆论。中国的学术圈和媒体圈,都xxxxx.

其次,当你综合手头情报,做决策时。考验的是领导人本身的能力。这点秀相也是不及格。

最后,秀相本身有严重的"倾向性"。当"可能涨"与"可能跌"二个选择摆在面前。秀相是无论如何不肯选择"可能跌"的。绝不和董伯伯喝下午茶。

这三个缺陷同时发力。秀相选择A,是必然的,是注定的,逻辑上高度确定的。

五)房价大涨

当秀相切断给KFS的银行业贷款,房价大涨。

供应减少,成本增加。价格大涨。

我们说过,在几个历史关头,秀相都选择了"踩油门"而不是"踩刹车"。

因为宏观调控,所以房价飞涨。

因为宏观调控,所以房价飞涨。

因为宏观调控,所以房价飞涨。

你如果没有2004年开始对KFS的一系列迫害。

如果搞个房产公司开发楼盘,象海尔、格力、长虹、美的新增加一条流水线一样简单。

那房价一定可以象家电一样便宜。

六)政策细则

我们仔细分析第三轮房产调控的具体细则。

a)切断银行业对KFS的贷款

答:KFS大幅减少。KFS建房大幅减少。

供应减少,成本增加,房价大涨。

时至2016年的今天,"房地产开发贷款"仍然处于银行分类系统的黑名单。属于限制型类别。

这使得KFS取得贷款的能力大幅削弱,并且要支付更高的利率和隐形成本。

同时KFS门槛大大提高,中小开发商几乎不可能冒起。

只有极大巨头,甚至具有"政治影响力"的KFS们才能继续获得贷款。知名不具。

b)切断股市,信托,理财产品等向KFS的输血

答:生命是多样性的。当你切断了"银行贷款"这一个主要血管渠道。KFS们就会转向次选,备用的管道。

在这方面,最初秀相政府的反应是迟钝的。这也就是2006-2008年信托业爆发式增长,房产信托满世界飞舞的原因。

可是此后秀相政府反应过来。并认为;

"信托业虽然不是银行业,可是搞大了捅出篓子也不好"。

于是秀相针对KFS的管制,从银行业。逐渐扩散到银行,证券,信托,其他金融。包括但不限于;

  • 所有的房地产类企业不许上市

  • 房产类不许借壳

  • 不许增发,配股,融资

  • 信托业整顿

  • 信托业大警告

  • 严控信用卡刷房产类。降额,停用,销卡。

  • (工行)信用卡房产类不许分期

整个事件,以"绿城围剿战"达到了最高潮。

最惨的时候,绿城实在是被逼得走投无路。他在海外发的债券给出了28%的年利率,真的是为筹款流尽了最后一滴血。

其实,绿城是一家很经营不错的企业。有点门道,有点花巧。"创造附加值",将郊区不值钱的土地卖出了很好的价钱。

但是,绿城被卡断了脖子。针对其自有资金太少,展开了一场围剿战。

因为绿城资金不足,他要融资发债。因为银根抽紧,他要给出很高的利率。因为给出很高的利率,侵蚀了财务报表,他就显得更为黯淡。

因为赢利能力下降,下一轮融资就必须给出更高的债券利率............这就形成了恶性循环。

当秀相政府整体的银根收紧。象绿城这样的集团,是最受打击的。

因为他融不到钱,10%,15%,20%,28%,一步一步的资金成本,就把他给逐步绞死。

而与此同时,北京有一个知名KFS。名气很大,却几乎没有过任何成功的销售案例,几乎没有过任何大型的销售回款。

在这个"银根最艰难"的岁月,一下子就获得了几百亿的银行贷款,以低到不可思议的利率。

然后他就在市场上大肆扩张,别人都没钱和他抢估值很低。他从从容容地拿着钱四处收购,一下子吃得盆满钵满。

不说了,说多了都是雀巢咖啡。

但是事情也是有转机的。所谓"德隆垮台,股市大涨"。

"绿城垮台,楼市大涨"。

S胖子你是一个没主人的人。当这场围剿战结束,尘埃落定。赵家人自然就允许松银根楼市大涨了。

(未完待续)

(yevon_ou\@163.com,2016年1月23日午)

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