期货可以锁定价格么 #F2040

原创： yevon1ou 水库论坛 2018-10-08

期货可以锁定价格么 #F2040

 

 

 

一）穿越

 

我们先来设想一个场景。假设一个2018年的人，穿越到了1998年。

和所有人梦寐以求的一样，你保留了之前的记忆。

 

  • 你知道2000年美国会兴起科网股泡沫。也知道泡沫会在2001年破灭。

  • 你知道中国A股，会有二个巅峰6124点和5178点。

  • 你知道马云，马化腾，李彦宏的发家。

  • 你甚至知道，京沪深的房价，会在未来十八年内，上涨18倍。

 

好了，我们现在再给你开挂一下，虚构甚至还有一个"房价指数交易所"。

以上海内环线房价为锚，2000年时价格是3000点。

到了2018年，大概涨到了60000点。

 

 

你可以象"股指期货"一样，投资于"房价期货"。包括上20倍杠杆，搞各种涡轮对冲基金。

我们有且仅有一个要求，能访问这个"房指期货"的，仅限于和你一样的其他2018穿越者。

 

请问，你可以靠这个"期货"，赚很多很多钱。赚成亿万富翁么？

 

 

二）期货

 

我相信99%的读者，包括国内99%不靠谱的教授，大师，金融砖家。

大家毫不犹豫一拍大腿，"期货能预知未来，那不是稳赚钱啊"。

 

好啊，你赚啊。

问你一句脸大无脑的话，"大家都是平等对手，你赚谁的钱"？

 

 

在一个"期货"市场中，如果所有玩家，规定全是"穿越者"。

根据数学中最基本的"对称性"。则所有人的最终回报，应该是一样的。

 

期货是个零和市场。

0除以N，还是零。

你赚谁的钱呢。

 

 

那么，"传统思维"到底是哪一个环节出错了呢。我们来模拟一下，实际博弈过程。

 

好比2000年，"房价指数"是3000点。

四万亿之后，房价暴涨；你小算盘打打，就买2009年"收盘指数"好了。

"来，入货500手"。

"好嘞，每手35000元"。

 

你大吃一惊，"为什么是35000元，难道不该是3000元么"。

"期货和现货的价格，不是相差无几么"。

"哪头猪告诉你，期货现货相差无几"。

"哪头猪告诉你，贴水只能有几个点。最多百分之几"。

 

"承惠35000元，进货价。期货比现货贵10倍"。

"如果那天涨到35001元，您才能赚钱"

 

 

 

三）基础概念

 

期货，其实是一个二维数据表。

  • 每毫秒报价一次

  • 同一商品名下，却有几百个200912F，200909F，201806F......

 

理工科的人，极为严谨。A就是A，B就是B。

差一个字都不行。差上下文，都不行。

 

 

在"正本清源"的期货理论，如果你的教授不是大虾。 

那么：2009年12月31日的交割价格，应该称为200912F。

只有在2009年12月31日晚上交割的价格，才称为200912F。

 

就象还钱一样，没到时间，就是没到时间。

时间不同，就是不同。

你在2000年交易的，就只能称为200001F，而不是200912F。 

 

  • 200912F

  • 200909F

  • 200906F

  • 200903F

  • 200001F

这是五种完全不同的商品。

 

 

你穿越回2000年，然后和朋友大谈，"不要看现在复兴佳苑3000元，到2009年时，可以涨到35000元/m"。

 

这句话的数学表述，其实是你认为：200912F=35000

绝对不是200001F=35000.

差一个字都不行。

 

 

我们看回这张图。 

 

假设所有的人，都穿越回了2000年。大家打明牌。

则每个人手里，都有这样一张图。

每个人都知道，2009.12.31的收盘价，是35000元/m。

 

 

这个时候，如果你想要交易200912F，则每一个人的报价，都是35000.

每一个和你对赌的人，都报35000元。

你能赚钱么，你一分钱也赚不到。

 

同理，如果你想要博2005年的房价，则每一个人，都会报20000元/m

你想博2018年的房价，每一个人，都会喊价60000元/m

每一期都有"升水"。磨去你所有的涨幅。

 

每个人都绝对聪明。

你从期货市场中，一分钱都赚不到。

 

 

 

四）跨期套利

 

很多人会心里犯嘀咕。"咦，不应该是这样的呀"。

"我既然知道了波澜壮阔的大行情，怎么会赚不到钱呢"。总是应该有钱赚的。

 

对，你可以赚钱。

当期货市场远远高于现货市场的时候，你其实赚的是"囤货"囤积的钱。

而且这是唯一的赚钱方法。

 

 

天底下的商品，大致分为二类。

1）第一类，"库存"成本很小，接近于零的。

典型如黄金，螺纹钢。

 

则他的期货价格，不可能无限上涨。明年价格 < 今年价格+一年库存。

如果期货的价格 ，高于"现货"很多。你可以简单的囤积仓库，抛空远期

 

2）第二类的商品，"库存"成本很高，甚至完全不可能。迅速腐烂。

典型例如鲜花，水果，航空机票，钟点工阿姨的工资......

 

对于这种东西，它的"期货"价格，是可以远远抛离现货的。

9月，10月，11月，完全可以是独立的价格。每一个月大闸蟹价格，可以相差甚远。

 

水库想尽了脑汁，也没有办法"囤积"钟点工阿姨的小时券。

 

 

 

对于地产这一行，最早的时候，房子是类似于A类产品。耐用品，慢消耗，折旧缓慢。

可以随着政府一轮又一轮的"宏观调控"。目前房子也渐渐偏向了B类品。

 

B类品的意思是，限购限贷限售限价，即使你知道了"波澜壮阔"的大行情，你囤积不了库存，你也没办法赚钱。

 

 

如果，假设我们把一个人，穿越投机到2010年。

当时上海房价，大约36000元/平米。是现在的六成。还有获利空间。

但这个人，哪怕"知道全部走势"，他也没办法赚钱了。

 

因为2010年，已经开始"限购"了。

他如果实物建仓，买不了几套。就被限住了。

 

而如果你玩"期货"。问KFS能不能拿2016年的房子。

KFS直接报80000/m，直接报一个"未来价"。拍地皮面粉比面包还贵，你也赚不到钱。

 

 

微博上那群键盘嘴炮党，动不动"早知道走势，我也赚几百倍"。

擦，水库专业人士，建仓2N都跪银行跪得口吐鲜血。

只有没实战的人，才以为世事容易啊。

 

 

亲，打打键盘，做期货，你是赚不了钱的。

首先，你需要一个仓库。

有了仓库，多一道手牌"套利"。

 

 

在这个世界上，如果你学习"奥派经济学"，你可以很有把握地预测许多东西涨价。

某些涨价，是如此地确定无疑。未来十年，每年都涨，大牛市。

 

具体的例子，例如；

  • 钟点工阿姨工资

  • 月嫂工资

  • 足浴按摩

  • 家庭教师

  • 医生

  • 健身瑜伽

  • 知识付费......

 

2018年，北京请一个"住家阿姨"，费用大概是5500~6000元。

我们毫不怀疑，到了2028年，这个价格，至少会涨到10000元以上。

 

 

问题是，"知道未来期货的价格"，和"赚钱"之间，其距离无限远。至少还隔了几个仙女座大星云。

1）首先，不会有人和你对赌2028年"钟点工"阿姨价格。

2）即使有阿姨愿意和你签发"2028年，见券劳动一个月"，其售价，也不可能是5500元。

3）我们几乎找不到任何方法，今天"存储"下钟点工阿姨的劳动。

 

因此，我们只能眼睁睁看着"波澜壮阔"的大行情。眼睁睁看着这个价格翻几倍。而赚不到丝毫的钱。

 

在现实中，我们找到少数几个可以"囤积未来"的洞，全都发了大财。

 

 

知识星球的群友提问，一直有人问，"为了多生一个娃，牺牲几年职场，牺牲几年收入"。

我们的回复，一律都是"值得"。

 

因为"娃本位"，其本质是"储存劳动力"。

等你孩子踏上社会，他起薪就会有几十万，很快就会破百万。

哦，月薪100w。

 

 

 

五）期货保值的是啥

  

期货，并不能帮你"锁死"价格。

今天喝一杯星巴克32元，你无论如何不能指望，20年后还是32元/Grande，无论用任何期货手段，都不可能锁定。

 

 

期货，真正能锁定的，是"价格的波动"。

在"手把手教你做次贷"#F540系列中，我们说到了"波动"对工业化国家生产的破坏。

 

尤其是现代工业，竞争加剧，许多制造企业，利润微博，净利润可能不足10%

  • 价格有波动，利润：-4%，20%，-4%，20%

  • 价格无波动，利润：8%，8%，8%，8%

 

我不奢求赚20%，这样反而吸引更多竞争者。

工厂最怕的是-4%。利润如此微薄的情况下，再有轻微波动，直接就亏损了。发不出工资了。

 

 

因此现代企业，会用期货来锁死"价格的波动"。使得远期原材料价格，保持稳定。

 

进一步的术语，称为"套期保值"。

因为生产计划可以保持恒定，所以可以安排更紧密的产量，提高生产力。

 

企业一张10亿元的"套期保值"。最终拉动的生产力，可能仅仅只有100W元。

但这100W元，却是实打实的GDP国力增加。

期货是拿来锁的，不是拿来炒的。

 

 

 

（[email protected]，2018年10月7日晚）