新一轮经济周期似已到来 #4040

yevon_ou [水库线下] 今天

新一轮经济周期似已到来 ~#4040~

冬天到了,春天还会远么。

一)超市

有一项极为重要的,不可逆的,影响到十亿人民的大型经济指标,正在深刻地发生着变化。

为了解释这个变化,我们首先要讲引言。

众所周知,2018年是"经济寒冬"。随着强力的环保审查,强力的金融收紧,强力的企业监管,各行各业哀鸿遍野。

许多民营中小企业主纷纷表示,"开了30年的工厂,到今天再也坚持不住了"。

微博上,财上海整天冷嘲热讽,塑料铅桶。

如果你身边有小微企业,民营工厂主,2018年是一个需要给予他们关怀的年份。许多老板,就倒在了"结构调整"中。鹰派的漫长,寒雪冷得让人看不到尽头。

但是,绝大多数人,并不具备经济学常识。他们不知道"企业关厂,环保合规",鹰派漫长的经济寒冬,其背后的意义是什么。

意义什么,超市里的物价大涨了。

物价,是供求关系的体现。供小于求,物价自然大涨。

塑料铅桶厂,纷纷都倒闭了。那么剩下的塑料铅桶,自然就开始涨价,老板开始赚钱。

需求并不会减少,中国人的消费有增无减。

好比说,一瓶青霉素浇过,细菌杀死99.999%。剩下的一点点抗药菌,就可以独享全部的营养。

度假前我逛超市,最大的感受,是超市的价格"涨"了。

以前我们买东西,喜欢用一张"老人头"。

甚至有一个漫画,100元钱,在1995年可以把购物车堆满。

在2005年,可以把购物车铺一层。

在2015年,就只够买二瓶洗发水了。

现在我们逛超市,根本不是"100元钱"的概念。

而是"1000元"钱。

我总结了一下最近几张Carrefour单子,还有京东的购物车消费。

最直观感受,家乐福每次1800~2000元左右。

京东一个月可以花一万!

巧克力,矿泉水,水饺,糖果,西瓜,牛奶,童装,儿童玩具,全面上涨。

具体的购物清单,比较繁琐。我也懒得贴了。

各位杠精的话,自己去超市看看。

二)金融

超市的"终端物价"上涨,这意味着什么。

您不懂金融的话,大多数人也答不上来。

意味着股市立即会上涨

对于企业而言,"售价"上涨,简直就是生死阀,救命稻草。

不管再破的企业,价格涨+20%,就是二十点的毛利!

资本市场,是极其极其敏感的。

对于资本市场,基金经理只要晚上泡几次超市。

基金经理立刻可以分辨出,自己投资的公司,销售额上升了,毛利率也上升了,明年的业绩报表,一定非常闪亮。

虽然中国的股市,是一个大泡泡。

但是大家炒炒概念,搞搞热点,赚点吃饭行情,基金经理还是高兴的。

三)输家

超市里的物价涨了,企业赢利增加了。企业主很高兴。

股票涨了,基本面也靓丽了,基金经理很高兴。

四个人打麻将,三个人赢钱。请问,输钱的哪一位。

左看看,右看看,输钱的哪一位。

毫无疑问,当然就是你啦。

对于"小白领"来说,他就是最大的输家。

每天的日常开支,维持生活必需品,成本变高了。

做二堂瑜伽课,收你250元/小时,那都不算事。给小孩子报点学习课,收费直接虐到你怀疑人生。

小白领又没什么资产,可以"分享"金融市场的收益。

竭尽全力地活着。

"通货膨胀"对于工薪阶层而言,是最不利的信号。

因为所有东西都贵了。而他,却没有加薪,甚至都没有[年终奖]

四)地产

或许有人问,"地产呢,地产圈怎么样"

这个问题,上周西港推介会~深圳站,我已经回答过杨德龙老师了。

"炒股这一行,好比10000个人,每人拿着20W股本杀进股市"。

"一共合计20亿"

"请问,几轮半年炒作之后,他们的分布是怎样的"。

"股市,是一个大鳄吃小鱼的地方。是一个技术好,吃技术不好人的地方"。

"20W进去,出来绝无可能,依然是平均地每人20W"。

"这么多人中,肯定会出一个大褂。一个人就赚了2亿"。

"剩下的十几个人,各自赚了几千万"。

"一些百万级"。

"而最后奥迪变奥托的散户们,每人剩2W元逃出来"。

"那些赚百万千万的人,转手就买了房子"。

你本来人均20W,你是买不起房子的。

股市是一个"金字塔"形的火炉,进去财富集中度就变高了。

出来,土豪就有购买力了。

做地产的人,从来不急。

你股市兴旺,我们就看着你兴旺。反正你到最后获利出来,你还是要买房子的嘛。

这从来不是"跷跷板"的关系。而是"单向膜"。

另一方面,既然物价都涨了。味千拉面从28元,涨到了35元。二字头快绝迹了。

等到哪一天,吃一顿工作午餐,普遍都要"百元以上"。

您认为房价还会继续再是300W元么?

地产是最牢固的资产。对于地产人而言,我们也从来都不担心。

五)新一轮经济周期酝酿中

证券始祖,曾经提出过一个"美林时钟"的观点。

意思是,金融市场风水轮流转。不同的阶段,有不同的资产大项受益。有不同的人群和团体受益。

譬如说,在上一个时钟周期中,2018年绝对是转到了"冬"的位置。

在这个季节,物价恒定或下跌,工资缓慢增长,企业家是最吃亏的群体。

小白领最美妙的日子。

"我管我吃皇粮,哪在乎企业家跳楼"。

而如果时钟缓慢转到2019年,我们有概率认为这是一个"春"的契机。

以物价上涨为龙头,整盘棋重新又盘活了。

  • 物价上涨之后,企业家获利。

  • 资本市场,注入800cc血液。

  • 地产市场,显得相对廉价。

  • 新一轮风口,投资,VC,又可以酝酿。

你想象一下,如果"毛利率"很高,则商界传奇,钢铁侠,贾布斯,罗锤子,新一轮PPT大战肯定又会开始。

PE/VC,不知道又会有多少"风口"故事可以吹

六)经济周期的尾声

"加工资"未必是一件好事。

尤其是你负责的工作并没有变化,效率也没有提高。突然加工资,更不是好事。

一年之计在于春,如果以"超市涨价"为标志,梳理产业分配的话。大致可以这样说:

  • 春:物价上涨,企业毛利大幅增加

  • 夏:为了攫取更多利润,企业纷纷增加产能。

  • 球:为了产能,企业提高工资招人

  • 冬:陷入新一轮高供应,高成本竞争。财务指标岌岌可危。

人口学上有"马尔萨斯陷阱",人口的增长,会持续维持在生存线上下。

这原理对于工商业企业,也是一样适用的。

如果没有外界干预,企业就会不断增加产能,互拼成本。最终导致"毛利率再次死限"。

若毛利率很低很低,长期维持在3~5%的水准。

一旦风吹草动,遭遇环保、合规风暴。企业又陷于破产的边缘。

人工降雨,来一次调控。撑不过的企业,统统冻死在寒冬中。

然后春天才会复苏。

七)结语

经济周期,是一套严谨的经济学学说。

受益者和工资理论,业界也没什么争议。

唯一重要的,是一项"极为重要的,不可逆的,影响千千万人"的指标。

超市到底涨了没有

如果涨价真的发生,则后面一堆经济学衍生推论,也接着发生。

包括股市,楼市,甚至PE/VC创投圈的"猪风口",都是意想之中的事情。

"超市涨价"通常是不可逆的。也是整个通胀传递的最后一环。

重塑形体。

到底涨了没有,你先说。

(yevon_ou\@163.com,2019年3月3日晚)

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